：https://cn1.91short.com

首先，美股反弹后续面临更多变数，需警惕后续市场波动率增加的风险：第一，从财报来看，美股18Q4的业绩表现较好，但市场对于19年EPS增长预期仍较为谨慎。以标普500成份中季报为10-12月的公司为样本，目前已有超过300家公司公布业绩，市值占比超80%，具有一定代表性。整体而言，标普500指数成份股业绩增长好于市场最悲观预期，且部分板块存在亮点，包括后周期行业（如消费者服务、媒体娱乐等）与防御属性较强的行业（如医疗保健、公用事业、通信服务等）。

因此，在这种情况下，虽然A股短期内系统性机会难显现，但在很多领域存在结构性机会。我们看好有明显护城河和竞争优势的价值成长股，从以下三大逻辑进行挑选：一是进口替代。中美贸易摩擦是一记警钟，再次提醒中国重视自主高端技术的研发；二是受益于互联网+的传统行业。“互联网+”正从消费向更宽领域渗透，全面改善企业盈利所带来的投资机会；三是受益消费升级下沉、有品牌垄断优势的大众消费品。

第四，美债收益率倒挂风险增加，避险情绪抬升。本周6个月、5年期美债收益率出现倒挂，与此同时5年-3年期、10年-2年期美债收益率趋平。历史上，期限利差倒挂后，美股回调风险增加，若未来期限利差倒挂持续，美股或重回高波动特征。其次，油价是近期增加市场波动率的另一因素，需求端预期面临的干扰较多。本周原油价格大幅下跌，创去年12月以来最大单周跌幅。与去年4季度因供需失衡引发的大跌不同，宏观面的风险高过供给基本面，是本轮油价下跌的主因：

责任编辑：依然中国台湾网8月24日讯 据台湾“东森新闻云”报道，国民党主席吴敦义23日到国民党提名的新竹市长参选人许明财竞选总部辅选，吴敦义肯定许明财“老实、能干、廉洁”，是成为市长的最佳人选。吴在演说时戏称，蔡英文应该叫“老英”，因为小学课本里都有教，对小朋友才会称作“小英”，蔡英文已经是60多岁的人了，还称她为“小英”不适合，他自己被叫“老吴”也觉得理应如此，但若有人称他“小吴”反而会让他不舒服。

就文学性而言，网文从诞生到辉煌一直都被质疑，其“爽文”模式究竟有何魅力让如此多的人倾倒？随着网文成为影视创作的源头，每天都在影响公众的精神与娱乐，对于网文的质疑声音也在慢慢变小甚至消失，公众已经接受了网文成为当下主流的现实。在这样的大环境下，网文平台、大神作者、粉丝群体，都被赋予了巨大的权力——走进公众生活、影响公众审美的权力。宫斗剧的盛行，演艺圈的“娘炮当道”……文艺病态审美的形成，与粉丝权力有着必然的、足够多的联系。

不过，梅拉尼娅早已明确表示，自己的首要任务是照顾好现年13岁的儿子巴伦。“他正处于需要父母指导的年龄，他是我的当务之急”。事实上，她在丈夫当选总统后推迟了入住白宫的时间，以便他们的儿子在纽约完成学业。《自由，梅拉尼娅》一书出版之际，正值特朗普为2020年连任总统做选战造势，目前还不清楚梅拉尼娅将在这项努力中扮演什么角色。