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1.3 违约事件仍有发生信用环境有所好转。从社融角度来看，1月新增社融同比大幅多增1.56万亿元，主要贡献之一是信贷和债券融资的继续改善；此外非标融资亦有所改善，委托和信托贷款的新增规模与18年同期大体持平，对社融拖累减少。此外，相关政策依旧十分关注民企融资问题，意味着宽信用政策仍将不遗余力。宽货币将逐渐向宽信用传导，有助于缓解企业信用风险，改善信用环境。

DCM工具注册额回落，发行额不减且剩余有效额度较为充足。交易商协会DCM工具于18年12月至19年1月共注册207亿元，同比减少36.9%。从融资的情况来看，近三月共发行744亿元，较上年同期增加约1倍。另一方面，截至19年2月22日房地产行业已注册的DCM工具在有效期内的剩余额度约2600亿元，虽然DCM工具到期量亦在增加，但DCM工具为地产融资仍能提供较大力度的支持。

因素四：股市走强，股市衍生信用风险趋降。18年出现了很多上市公司或其股东违约，与股市下跌导致的股权质押风险密切相关，随着今年以来股市走强及政策鼓励化解股权质押风险，股市下跌衍生出的信用风险下降，股市上涨带来的风险偏好上升也可能外溢至债券市场。

第三，开展农村宅基地融资，稳慎推进宅基地制度改革试点。对比历年农村宅基地政策，2019年中央“1号文件”提出了更高的要求。首先，关于农村宅基地确权登记，2017年提出统筹协调推进宅基地制度改革试点，全面加快“房地一体”的农村宅基地确权登记颁证工作。2019年政策不仅与以往保持了一贯连续性，而且提出完成截止时间点。2019年要加快推进宅基地使用权确权登记颁证工作，力争2020年基本完成。宅基地确权登记主要包括房屋所有权证和宅基地土地使用证。

除了必要性，扩大与周边国家贸易规模也有可行性。中国前四大贸易伙伴中，周边经济体就占了两个，即东盟、日本。特别是随着中国与东盟自贸区升级版实施后，中国与东盟贸易额迅速增长，增速在四大贸易伙伴中常常排第一。随着RCEP生效，今后中国与周边国家贸易规模完全有望“更上一层楼”。

账实不符 2017年财务报表数据大幅修正2018年12月28日，康美药业发布公告称，公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，对公司立案调查。康美药业被要求对此进行自查及必要的核查。据更正公告显示，2018年之前，康美药业营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况，导致2017年财务报表进行重述。新京报记者统计，修正的财务数据多达14条。